下周一标普波动率指数VIX将提供每天到期期权交易VIX 1D与目前标普0DTE期权交易将展开同步PK, 未来波动率会被抑制还是放大？标普下个目标点位是多少？
在过去几周时间内标普SPX 一直维持在4100-4200区间运行（我们之前提到进入这个区域是卖出的时机）甚至创造了单日跌幅均未超过1%的记录，表明人们对股市上涨缺乏担忧。
下周VIX 1D期权交易上市，股市赌场迎来了一个新的交易品种。
随着上周五4月标普SPX 结算，交易商“做多伽马”压缩每天交易区间，VIX暴跌结束，下周将重新分配。
虽然VIX 被压制在低位，但代表VIX波动率的指数VVIX 在上涨几个交易日内上涨近20%
上图VVIX 日线图
波动率空间“情景分布”路径在美联储下一个FOMC会议静默期内将再次扩大
由于财政部4月税收收入低于去年同期水平，非预扣收入本月迄今下降了29%，财政部现金余额迅速耗尽。摆在耶伦面前最大的问题是何时宣布债务上限日期！
原先市场预期是8月份，在上周提前到7月下旬（这个结果是考虑美国非预扣税收入下降不到30%）。但这是非线性的，如果5月份财政部收入继续下降35%，那么很有可能将这个大限日提前到6月初（这是最坏的情况）。
2011年8月美国债务上限辩论期仅仅13个交易日股市下降了18%
上图标普SPX 日线 2011年8月债务上限辩论期下降区域。
美国债务违约CDS 近期大幅飙升创纪录水平。CDS可能大家在电影《大空头》中已经熟悉，对未来风险的一种保护性交易品种，虽然大概率不会发生违约，但一旦发生将是灾难性的，CDS持有者将赚的盆满钵满。
目前美国债务违约概率为15%，异常值高达35%
我们需要密切关注下周二4月25日财政部的数据和26日发布的声明。
我们为俱乐部会员提供了一种对冲方案：SPX PUT FLY 8月份 15:1杠杆
考虑最坏的情景模式：SPX 在目前位置下降8%- 20%
下周占比标普SPX 42%权重的公司将发布财报
在美联储FOMC会议静默期间由于目前在指数上IV 隐含波动率非常低，任何快速变化都将引发抛售压力，或许这个催化剂在考虑在下周众多公司财报中。我们在本周已经看到NFLX、TSLA财报后的大跌。
BTW ，特斯拉TSLA 我们在3月26日提示它已经在出货。
战术上我们会观察标普SPX 4100防守位，毕竟这里是CTA在上周捍卫的区域，考虑到它200亿美元资金在上周已经用完，这里就是一个非常好的反转触发点。有效跌破这里，我们将看往4000关口。
上图标普SPX 日线图
以上观点仅代表个人看法，不作为任何投资依据
美股赢家Steven
2023-04-22
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